Suben las retenciones y el campo se planta

Desde el 1 de julio, el Gobierno de Javier Milei aplicará un incremento en las retenciones a la soja, que llevarán la alícuota al 33%, y los derivados quedarán en el 31%. La medida forma parte de un intento por mejorar la recaudación fiscal en un contexto económico exigente, pero amenaza con abrir un frente de conflicto con el sector agroexportador.

"Ya hicimos colchón hasta noviembre"

El director de la Sociedad Rural, Andrés Costamagna, lanzó una advertencia tajante: "Se van a quedar secos hasta noviembre". El productor aseguró que el campo ya vendió lo necesario en el primer semestre, gracias a la baja temporal de retenciones, y ahora se encuentra en condiciones de esperar mejores condiciones para volver a liquidar.

"Los productores tienen un colchón financiero. No van a vender en un contexto que castiga su rentabilidad. Este aumento es inadecuado", afirmó Costamagna.

Récord de liquidaciones... ¿y ahora?

Según datos de CIARA-CEC, el ingreso de agrodólares creció un 29,5% en los primeros cinco meses del año, superando los US$ 11.700 millones. El número, uno de los más altos de la historia, se logró gracias a una cosecha más sólida de lo previsto y a una política de retenciones más baja impulsada en enero por el ministro Luis Caputo.

Durante ese período, el sector aprovechó las tasas atractivas, el dólar estable y las condiciones favorables para el "carry trade", adelantando ventas en el primer semestre. Eso generó una base financiera que ahora les permite alargar la espera.

Un dilema para el Gobierno: dólares o recaudación

En la antesala de las elecciones, el Ejecutivo necesita mantener estable el tipo de cambio y garantizar la entrada de dólares. Sin embargo, también enfrenta una caída en la recaudación y un déficit en cuenta corriente de más de US$ 5.000 millones, según el Indec.

El costo fiscal de la baja temporal de retenciones en el verano superó los US$ 700 millones, y Milei insiste en su compromiso con el déficit cero. En este escenario, la suba de retenciones busca compensar ingresos, pero podría tener un efecto contraproducente si se paralizan las exportaciones.

Riesgo en el mercado de futuros

En el Rofex, los contratos ya reflejan un diferencial de US$ 30, anticipando una caída en los precios que afectaría directamente a la rentabilidad del sector. Los exportadores prevén que el ajuste en las retenciones se trasladará de inmediato a los precios pagados a los productores.

La tensión entre el campo y el Gobierno crece, en un momento clave para la economía. Mientras el Ejecutivo apuesta por sostener el equilibrio fiscal, los productores advierten que no habrá más dólares hasta que las condiciones mejoren. El segundo semestre arranca con un juego de fuerzas que marcará el ritmo del modelo económico de Milei.