El próximo jueves, el INDEC dará a conocer el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de febrero, un dato clave para que el Gobierno de Javier Milei valide su narrativa de desaceleración. Tras el 2,9% de enero, en la Casa Rosada confían en que la cifra perfore ese piso o, al menos, logre mantenerse estable, pese a la resistencia de rubros básicos como los alimentos.

Expectativas del mercado: ¿Qué dice el REM?

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que publica el Banco Central -y que promedia las proyecciones de 40 consultoras y bancos- arroja un promedio del 2,7%.

El objetivo oficial: Cualquier dato por debajo de la décima de enero será leído como una victoria política para el Palacio de Hacienda.

Alimentos en la mira: Según la consultora LCG, la primera semana de marzo ya mostró subas en carne (1,8%), lácteos (1,6%) y bebidas (3,6%), lo que marca un arrastre complejo para el mes en curso.

El "Cisne Negro" del Petróleo y la Guerra

La gran preocupación del Gobierno no es interna, sino externa. La guerra que involucra a Estados Unidos, Israel e Irán disparó el precio del barril de Brent de los 74 a los 92 dólares.

Impacto en naftas: Las petroleras locales ya advierten que los precios en el surtidor están entre un 10% y 15% atrasados respecto a la paridad internacional.

Efecto dominó: Un aumento en los combustibles encarece el transporte y, por ende, toda la cadena de mercaderías. Es un factor exógeno que el Gobierno no controla y que podría dinamitar la meta de una inflación anual cercana al 26%.

YPF y el dilema de los precios

Aunque el presidente de YPF, Horacio Marín, ha intentado llevar calma asegurando que trabajan con precios promedio, la presión del crudo internacional es insostenible en el mediano plazo. Si los aumentos no se concretan esta semana, lo harán la próxima, sumando presión a un IPC de marzo que suele ser estacionalmente alto por el inicio de clases.