El FMI audita el plan de Caputo: reservas en la mira y posible giro de US$1000 millones
Técnicos del organismo ya están en Buenos Aires para la segunda revisión del acuerdo. El superávit fiscal cumple, pero las reservas y el nuevo IPC generan tensión.
El "examen" del FMI al programa económico
Una misión técnica del Fondo Monetario Internacional llegó al país para iniciar la segunda revisión del acuerdo por US$20.000 millones firmado en abril. Si el resultado es positivo, la Argentina recibirá un nuevo desembolso de US$1000 millones.
La delegación, encabezada por Luis Cubeddu y Bikas Joshi, mantendrá reuniones con el Ministerio de Economía y el Banco Central para evaluar el desempeño del programa hasta fines de 2025. Como en cada auditoría, el foco estará puesto en tres ejes: frente fiscal, monetario y cambiario.
Superávit cumplido, pero reservas en falta
En materia fiscal, el Gobierno logró superar la meta acordada: el superávit primario cerró en 1,4% del PBI, por encima del 1,3% comprometido. Sin embargo, el talón de Aquiles vuelve a ser la acumulación de reservas, que no alcanzará el objetivo pactado.
Esto obligará al equipo económico a solicitar un waiver (perdón técnico) por el incumplimiento. Desde el FMI vienen advirtiendo hace meses sobre la necesidad de sumar dólares, un punto que volverá a estar en el centro de la discusión junto con el esquema de bandas cambiarias.
El nuevo IPC, los compromisos pendientes y la tensión con el INDEC
A la revisión se suma otro factor sensible: el compromiso asumido por el Gobierno de publicar el nuevo Índice de Precios al Consumidor (IPC) actualizado hacia fines de 2025, algo que todavía no ocurrió y que derivó en la salida de Marco Lavagna del INDEC.
Ese punto forma parte de una lista de compromisos asumidos ante el FMI, que incluye además la reducción de subsidios energéticos, la desregulación del mercado eléctrico, la eliminación de fondos fiduciarios y la hoja de ruta para privatizar empresas públicas bajo la Ley Bases, un informe que ya fue elaborado pero aún no se difundió.
Mientras tanto, en 2026 la Argentina todavía debe afrontar vencimientos por más de US$3500 millones con el organismo. Esta revisión será clave no solo para destrabar fondos, sino también para sostener la credibilidad del programa económico ante el Fondo.