El Tesoro Nacional enfrenta una señal de alerta: los ingresos tributarios sumaron $16,2 billones el mes pasado, lo que representa una caída interanual del 10% en términos reales. Según los especialistas, esta baja no es solo coyuntural, sino que responde a la estructura del plan económico libertario:

Reducción de carga impositiva: La eliminación del Impuesto País y de retenciones anticipadas a importaciones impacta directamente en la caja.

Cambio de matriz productiva: Sectores dinámicos como el agro, la energía y la minería tienen una presión tributaria menor comparada con la industria, que actualmente se encuentra rezagada.

Inflación de febrero: ¿Por qué saltó al 2,9%?

Si bien el dato del costo de vida no fue el esperado, desde el Ministerio de Economía le restan dramatismo. Atribuyen el alza a la "corrección de precios relativos" y factores estacionales. Los rubros que más empujaron el índice fueron:

Vivienda y servicios (6,8%): Por el fuerte ajuste en las tarifas de gas, agua y electricidad.

Alimentos (Carnes 4,5%): Un incremento estacional que el Banco Central monitorea de cerca.

Bajo esta lógica, el Gobierno decidió no endurecer la política monetaria, considerando que la "inflación subyacente" (que excluye alquileres y carnes) se ubicó en un 2,4%.

El gasto público en la mira: El equilibrio no se negocia

Para el Ejecutivo, la caída de los ingresos se combate con una sola herramienta: más ajuste del gasto. Aunque enero cerró con un superávit extraordinario de $1,04 billones (gracias a la licitación de las hidroeléctricas del Comahue), el escenario de los próximos meses exigirá una disciplina férrea para mantener los números en verde sin esos ingresos excepcionales.

Actividad económica: ¿Se tocó fondo?

En los pasillos del Palacio de Hacienda circulan datos preliminares que generan un moderado optimismo. Estiman que la actividad económica habría tocado su piso en noviembre de 2025. El último dato del EMAE mostró una suba mensual del 1,8% en diciembre, tendencia que se habría mantenido durante el primer bimestre de 2026. No obstante, la morosidad en créditos a familias (superior al 10%) sigue siendo el principal obstáculo para una recuperación más acelerada del consumo.

 Radiografía de la Economía (Febrero 2026)