Un año de salida gradual: las 5 trabas del cepo que el Banco Central todavía no se anima a quitar
Aunque los bancos ya venden dólares libremente, persisten las "restricciones cruzadas" y el parking para operar en la Bolsa. Las empresas son las más afectadas por las limitaciones en el pago de deudas y giro de utilidades.
El Banco Central aprovechó su reunión de directorio de este jueves para ajustar las clavijas del marco cambiario. Si bien el ministro Luis Caputo y el titular del BCRA, Santiago Bausili, avanzan en la normalización, la entidad decidió hoy extender la "restricción cruzada": quienes realicen transferencias de dólares al exterior entre cuentas propias deberán esperar 90 días para acceder al dólar MEP o Contado con Liquidación (CCL).
1. Restricción cruzada y Parking
Sigue vigente la prohibición de operar simultáneamente en el mercado oficial y el financiero. Si una persona compra dólares en el banco, debe dejar pasar tres meses antes de vender divisas en la Bolsa. Para las empresas que operan vía MEP o CCL, persiste el parking de 24 horas desde la compra del bono en pesos hasta su liquidación en dólares.
2. Importaciones de bienes y servicios
Las empresas no pueden atesorar dólares al tipo de cambio oficial. Solo acceden al Mercado Libre de Cambios (MLC) para pagos de importaciones con registro aduanero. Para servicios, los pagos a empresas vinculadas (casas matrices) tienen una espera de 90 días, mientras que a terceros se pagan al devengamiento.
3. Giro de dividendos y utilidades
Es uno de los puntos más sensibles. Si bien se autorizó el giro de utilidades generadas a partir del ejercicio 2025, los resultados acumulados de años anteriores continúan bloqueados. Además, los bancos comerciales siguen enfrentando limitaciones severas para enviar ganancias a sus sedes centrales en el exterior.
4. Deudas intrafirma y ON
Para deudas financieras generadas bajo la gestión de Milei (desde diciembre de 2023), se permite el acceso al MLC para intereses y capital solo si se logra una refinanciación a 4 años. Para las Obligaciones Negociables (locales o externas), las firmas pueden comprar dólares recién tres días antes del vencimiento.
5. Liquidación de exportaciones
La obligación de ingresar y liquidar divisas se mantiene firme. Sin embargo, este jueves el Gobierno dio un respiro a sectores industriales (textiles, espaciales y nucleares), extendiendo de 180 a 365 días el plazo legal para liquidar los dólares cobrados por ventas al exterior.