Pago de bonos y reservas

El viernes pasado, el Tesoro pagó USD 4.200 millones por capital e intereses de bonos sin afectar las reservas brutas, un movimiento que reforzó la confianza de los inversores. Según el ministro de Economía, Luis "Toto" Caputo, el Banco Central fue clave en la compra de dólares, acumulando más de USD 25.000 millones desde que Milei asumió, aunque gran parte se destinó a cubrir vencimientos de deuda.

El objetivo del Gobierno sigue siendo regresar a los mercados internacionales, aunque todavía no hay un plan definido para emitir nueva deuda externa. Por ahora, se utilizó un mix de bonos locales, financiamiento de bancos internacionales y compras del Tesoro en el mercado.

Evolución del riesgo país

Desde las elecciones legislativas, el riesgo país cayó de 1.200 a 550 puntos básicos, volviendo a niveles de enero de 2025. Analistas de Wall Street proyectan que podría acercarse a 400 puntos a medida que avance el año, lo que abriría la posibilidad de colocar bonos internacionales a plazos de cinco años y tasas cercanas al 8% anual.

Sin embargo, el Gobierno sigue firme en reducir la dependencia de Wall Street, y aún no hay un cronograma para volver a los mercados externos.

Optimismo en Punta del Este

Durante eventos en Punta del Este organizados por bancos internacionales como Morgan Stanley, Safra y Credit Suisse, inversores de Estados Unidos y Europa mostraron optimismo por Argentina. Según Alejandro Catterberg, director de Poliarquía, las chances de reelección de Milei rondan el 70%, impulsadas por la cosecha récord y la baja proyectada de la inflación.

A pesar de la recuperación económica y fiscal, los analistas advierten que la expansión del PBI prevista para 2026 (3,5%) se concentra en sectores que generan poco empleo, como agro, energía y minería, por lo que la mejora en los bolsillos de los argentinos será un desafío clave para sostener el apoyo al Gobierno.