El Banco Central de la República Argentina (BCRA) publicó su Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de diciembre, donde consultoras y economistas anticipan una inflación de 2,3% para el último mes de 2025, superior a la estimación previa de 2,1%.

Para enero de 2026, el índice de precios al consumidor (IPC) se mantendría por encima del 2%, con proyección de 2%, y recién se espera una caída a 1,5% hacia junio. En términos anuales, la inflación para todo 2026 se ajustó al 20,1%, levemente superior al 19,6% proyectado en noviembre.

Evolución del dólar y tasas de interés

El REM también reveló cambios en las proyecciones del tipo de cambio mayorista. Se prevé que el dólar cierre enero en $1.484 y febrero en $1.515, valores levemente inferiores a lo estimado anteriormente. Sin embargo, para mayo se anticipa un aumento más rápido, alcanzando los $1.588, y en junio superando por primera vez los $1.600.

En cuanto a las tasas de interés, la expectativa es descendente. La TNA promedio para depósitos a plazo fijo comenzaría en 28,05% en enero, bajando a 27,52% en febrero y continuando hasta 21% en diciembre de 2026.

Crecimiento económico y empleo: señales mixtas

Respecto a la actividad económica, el REM muestra un panorama moderadamente optimista. Se proyecta un crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) del 3,5% en 2026, con un repunte del 0,9% en el primer trimestre.

En materia laboral, la tasa de desocupación se estima entre 6,8% y 7,3% durante los próximos meses, con un cierre del año en 6,9%, reflejando una leve mejora respecto a las previsiones anteriores.