La misión técnica del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó su visita a la Argentina en el marco de la segunda revisión del acuerdo firmado en abril de 2025 por USD 20.000 millones. Tras varios días de reuniones con el equipo económico que encabeza el ministro Luis Caputo, desde el organismo calificaron los encuentros como positivos y adelantaron que las conversaciones continuarán en los próximos días.

"La misión técnica del FMI encabezada por Luis Cubeddu y Bikas Joshi concluyó su visita a Buenos Aires en el marco de la segunda revisión del programa y la consulta del Artículo IV. Se registraron muy buenos avances en las conversaciones", señalaron desde el Fondo.

La delegación había arribado al país el 5 de febrero y mantuvo reuniones con distintos interlocutores para evaluar las perspectivas económicas y el cumplimiento de las metas acordadas.

Las metas que revisó el Fondo: fiscal y reservas

Durante los encuentros, los técnicos del FMI pusieron el foco en dos ejes centrales: el cumplimiento de la meta fiscal prevista para 2026 y el objetivo de acumulación de reservas internacionales netas por parte del Banco Central.

El punto más sensible fue, nuevamente, la meta de reservas. El Gobierno buscaba la aprobación de un nuevo "waiver" (perdón por incumplimiento) y la renegociación de ese objetivo, condición clave para acceder a un desembolso de USD 1.000 millones que el mercado da por probable, aunque todavía sin confirmación oficial.

Originalmente, el Banco Central se había comprometido a cerrar el cuarto trimestre de 2025 con reservas netas positivas por USD 2.400 millones. Tras la primera revisión, esa meta se modificó a un saldo negativo de USD 2.600 millones, objetivo que tampoco pudo cumplirse.

Las compras del BCRA y la estrategia para recomponer reservas

Desde el inicio de la fase 4 del programa monetario, a comienzos de enero, el Banco Central logró recomponer parte del terreno perdido. La entidad que preside Santiago Bausili ya compró más de USD 2.000 millones tras encadenar 29 jornadas consecutivas con adquisiciones dentro y fuera del mercado cambiario.

La meta oficial es ambiciosa: comprar entre USD 10.000 y USD 17.000 millones a lo largo del año, dependiendo del ritmo de remonetización de la economía y del volumen operado en el Mercado Libre de Cambios.

Cómo fue el pago reciente al FMI con DEGs

En paralelo a la revisión, el Gobierno debió afrontar en los primeros días de febrero un vencimiento de más de USD 800 millones con el FMI, luego de haber cancelado pagos por USD 4.200 millones a acreedores a comienzos de año.

Luis Caputo explicó que el pago se realizó mediante la compra de Derechos Especiales de Giro (DEGs) a Estados Unidos, mecanismo habitual en este tipo de operaciones. "Como los intereses se pagan en DEGs, es necesario comprarlos. Se los compramos a Estados Unidos, que es vendedor de DEGs. Es una operación habitual a precio de mercado", detalló el ministro.

Los DEGs son un activo de reserva internacional creado por el FMI, cuyo valor se define a partir de una canasta de monedas y que los países pueden utilizar para fortalecer sus reservas o cumplir compromisos con el organismo.