Por decimoquinto mes consecutivo, la irregularidad en los créditos familiares subió hasta el 10,6% en el sistema tradicional, pero el dato alarmante está en las plataformas digitales. El caso Ualá y el peso de las tasas del 150% anual dominan la preocupación del mercado.

El fin de la "licuación" de deudas

Históricamente, la inflación alta ayudaba a los deudores a "licuar" sus cuotas fijas. Sin embargo, el escenario de 2026 cambió las reglas de juego:

• Tasas Reales Altas: con una inflación en proceso de desaceleración, las cuotas a tasa fija se vuelven más pesadas en términos reales.

• Costo Financiero: mientras en los bancos la Tasa Efectiva Anual (TEA) ronda el 40%, en las entidades no financieras y fintech el promedio supera el 150%.

• Plazos: los préstamos personales tienen una duración promedio de 2,5 años, lo que estira la agonía financiera de los hogares que no logran recomponer sus ingresos.

El caso Ualá: Ruido en las redes y aclaración oficial

La fintech fundada por Pierpaolo Barbieri estuvo en el centro de la escena tras versiones que ubicaban su mora en niveles cercanos al 63% en el segmento no financiero. Desde la empresa desmintieron un problema sistémico y explicaron su situación:

• Migración de cartera: al obtener licencia bancaria, Ualá pasó sus "buenos pagadores" al banco, dejando en la estructura anterior (PSP) principalmente los créditos en mora, lo que distorsiona el índice.

• Efecto Write-off: a diferencia de otros bancos que "limpian" sus balances eliminando créditos incobrables, Ualá recién implementará este mecanismo a fines de 2026.

• Dato ajustado: si se usara el criterio estándar del BCRA, la mora de Ualá se ubicaría en el 17%, cifra superior al 9% que reportó Naranja X en el mismo período.

Pérdidas y expansión regional

A pesar del "run-run" sobre la liquidez y las dificultades reportadas por usuarios para retirar fondos, Ualá cerró recientemente una ronda de inversión de USD 195 millones para crecer en México y Colombia. No obstante, sus balances muestran desafíos estructurales: acumuló pérdidas netas por USD 167 millones en 2024, siguiendo una tendencia deficitaria desde 2022.