Un 2025 de estancamiento y disparidades sectoriales

Los datos oficiales reflejan que la economía argentina cerró 2025 sin una recesión técnica, pero con un estancamiento que se mantiene desde mediados de año. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) del INDEC registró una caída del 0,4% en octubre, luego de un repunte impulsado principalmente por la Intermediación Financiera, más por movimientos bursátiles que por aumento del crédito o depósitos.

Según analistas, sectores como servicios financieros, transporte y comunicaciones fueron los principales impulsores del crecimiento, mientras que la industria manufacturera -textiles, automotriz y maquinaria- sigue mostrando caídas marcadas. Este panorama evidencia una economía con claros ganadores y perdedores.

Inversión y exportaciones, las claves para 2026

De cara a 2026, los economistas proyectan un crecimiento del PBI entre 2% y 3%, apoyado principalmente en inversión y exportaciones. Según BBVA, la inversión podría aumentar un 9,2%, transformándose en el principal motor del crecimiento. Por su parte, consultoras como SBS y LCG coinciden en que el consumo será limitado, mientras el sector externo seguirá aportando aunque de manera moderada.

La estabilidad macroeconómica, la acumulación de reservas y las reformas estructurales serán factores determinantes para atraer inversión privada y mejorar la calidad del empleo. Sin cambios en estos frentes, el optimismo sobre un repunte más sólido podría verse limitado.

Desafíos en empleo y consumo

El crecimiento proyectado enfrenta un desafío clave: los sectores que más aportan al PBI no son intensivos en mano de obra. Esto genera incertidumbre sobre la creación de empleo formal y el impulso al consumo interno. La apertura comercial, por ejemplo, ha afectado fuertemente a la industria, mientras que el empleo informal en servicios como restaurantes ha mostrado un incremento, aunque no refleja necesariamente un fortalecimiento económico sostenible.

Para los analistas, la clave estará en cómo el Gobierno logre implementar reformas que fomenten inversión de largo plazo y salarios reales más altos, equilibrando la recuperación sectorial con la generación de empleo y el fortalecimiento del consumo.